지난해 4분기 당기순이익은 730억원으로 시장 컨센서스 대비 하회했다. 이는 12월 순손실 429억원을 시현했기 때문이란 설명이다.
일반 부분 화재사고가 다수 발생해 약 150억원 비용이 발생했고, 연말 의료비 소액 청구가 증가하면서 위험손해율이 90.9% 상승했다. 계절적 영향으로 자동차 손해율도 상승했다.
사업비율 상승은 신상품 효과 등으로 보장성 인보험 113억원을 판매해 신계약비 추가상각이 발생한 것이 원인이라고 설명했다.
올해 순이익 가이던스는 8700억원, 손해율은 0.6% 하락, 사업비율은 0.2% 하락, 투자수익률은 3.1%로 제시했다.
신용리스크 신뢰수준 상향 및 IFRS4 2단계 도입 등 자본 규제가 강화됨에 따라 높은 RBC비율에 대한 프리미엄 적용이 가능하나 올해 ROE 8.7%, PER 1.3배로 주가에 반영돼 있어 상승여력은 제한적이다.
김고은 메리츠종금증권 연구원은 “국공채 투자 비중이 높은 특성 및 최근 금리환경 감안 시 투자수익률 가정이 보수적이지 않다고 판단된다”며 “2위권사 대비 보수적 언더라이팅으로 실손보험 갱신 효과는 비교적 적을 것으로 보이나 보장성 보험 판매 비중이 급격히 증가하고 있어 장기손해율 개선이 기대된다”고 말했다.
황정우 기자
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